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香港推130亿港元通胀挂钩债券

2020-10-10 14:08   来源: 互联网    阅读次数:3091

香港财政司司长陈茂波表示,通胀风险"不容忽视",全球低利率环境将持续很长时间,而主要海外市场已大规模推出货币宽松政策,构成"中长期通胀风险"。


尽管香港持续数月低通胀和通缩,但香港政府仍计划推出新一轮与通胀挂钩的债券(即通胀指数债券,简称iBond),预计市场规模将保持在100亿港元,与前六批iBond规模相同。鉴于目前的风险环境,香港政府计划将最低利率提高1个百分点,至2个百分点,使回报率具有吸引力。







香港财政司司长陈国强於十月四日在政府网站发表一篇文章,公布政府债券发行计划,并表示计划向65岁或以上的长者发行"银债券"。银债券的概念与通胀挂钩债券的概念相似,总值达一百三十亿港元。如果市场反应热烈,便会考虑增加。


暂时通缩仍令人担心中长期通胀风险


根据政府统计处上月的最新数据,香港在七月至八月期间出现通缩,综合消费物价指数(CPI)与去年同期比较,分别为-2.3%及-0.4%,而事实上,1-6月份的通胀率亦有所下降,而近年的通胀率亦相对较低。


虽然如此低的通胀率使iBond的实施显得没有必要,但香港财政司司长陈国强表示,通胀的风险"不容忽视",他说全球低利率环境将持续很长一段时间,而海外主要市场已推出大规模货币宽松政策,构成"中长期通胀风险"。


陈茂波透露,今年iBond的最低利率保证达到2%,比以前的iBond担保利率高出1%。他指出,在当前超低利率环境下,相关的加息是"毫无疑问有吸引力的"。如果未来通胀上升,iBond回报率将与CPI上涨挂钩,这样所获得的回报至少能与通胀同步。


零售债券促进香港债券市场的发展


事实上,当年推出iBond与全球经济中的"低利率、高通胀"有关,香港政府在2011年的财政预算案中首次提出推行iBond,为香港市民提供应付通胀的投资选择,此外,iBond是一种零售债券,而香港政府亦希望发展香港的零售债券市场。


香港人可以在零售市场申请iBond,即每只手10,000港元的iBond。iBond是每半年支付一次、在到期日全额支付的三年利率。由于这种结构简单易懂,"陈茂波说,"这为许多小投资者投资债券开辟了渠道。


从2011年到2016年,政府实施了六批iBond。前六批iBond固定利率仅为1个百分点,这是股息的最低水平,仅次于股息发放前6个月的香港通胀率。根据实际派息,iBond表现良好,一次达到4个百分点以上,但2015年后跌至2%以下,最低为1.02%。


陈光诚表示,iBond的设计具有"兼顾两端"的优势。如果综合CPI为负值,iBond设计将获得最低回报保证,以确保投资者不会陷入零回报。


在投资者的印象中,债券通常由"批发"大型机构发行,但有许多"零售"债券针对香港的小投资者。陈光诚表示,iBond、银质债券、财政部和香港其他公司发行的零售债券提高了融资和分配的效率,为公众提供了更多的投资选择,并促进了香港债券市场的进一步发展,同时考虑到它们的风险承受能力。




责任编辑:iiihyt
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